磷酸铁锂需求旺盛 钛白粉巨头争先布局
发(fa)布：时(shi)间：2022-03-31返回列表
来源：中(zhong)国经营报
本(ben)报记者 陈家运 北京报道
7月26日，中核(he)钛白(bai)(bai)（002145.SZ）发(fa)(fa)布(bu)公告(gao)称，其非公开发(fa)(fa)行A股股票的(de)申请(qing)获得证监会审核(he)通过。此次，中核(he)钛白(bai)(bai)拟通过定增(zeng)方式募集资(zi)金不超过70.91亿元，主要用于循(xun)环化(hua)钛白(bai)(bai)粉深加工项(xiang)目(mu)、水溶(rong)性磷酸一(yi)铵资(zi)源(yuan)循(xun)环项(xiang)目(mu)、年产50万吨磷酸铁(tie)锂项(xiang)目(mu)和补充流动资(zi)金。其中，33.85亿元将(jiang)用于年产50万吨磷酸铁(tie)项(xiang)目(mu)。
不仅如此，一个月前(qian)，惠云钛(tai)业（300891.SZ）牵头拟在(zai)云浮市(shi)云安区投资建(jian)设(she)100亿(yi)元规模的新能源材料产(chan)业园项目；3月28日，钛(tai)白粉上(shang)市(shi)公司金浦钛(tai)业（000545.SZ）披露，斥资100亿(yi)元入(ru)局磷酸(suan)铁锂等新能源电池材料一体化项目。
事(shi)实上，自2021年以(yi)来，包括龙佰集团（002601.SZ）、安纳达（002136.SZ）等(deng)钛白(bai)粉企业(ye)也纷(fen)纷(fen)跨界进(jin)入磷酸(suan)铁(tie)及磷酸(suan)铁(tie)锂(li)材料领域。
对此，中(zhong)研(yan)(yan)普华研(yan)(yan)究员张星在接受(shou)《中(zhong)国经营报》记者采访时(shi)表(biao)示，随着磷酸铁锂(li)需求(qiu)(qiu)不断(duan)增长(zhang)，目前已出(chu)(chu)现供不应求(qiu)(qiu)的局面，产(chan)品价格暴涨，吸引资本(ben)不断(duan)入场。同时(shi)，近年来钛(tai)白粉行业景(jing)气度高(gao)涨，由于(yu)国外(wai)受(shou)新冠(guan)肺炎疫情(qing)影响(xiang)较大，产(chan)量跟不上需求(qiu)(qiu)的增长(zhang)，国内钛(tai)白粉的出(chu)(chu)口(kou)需求(qiu)(qiu)较高(gao)。
对此(ci)次(ci)募资(zi)再度(du)扩(kuo)产(chan)(chan)，中(zhong)核钛(tai)(tai)(tai)白方面表示，相关项目(mu)主要以(yi)公司现有(you)及扩(kuo)建的金红石型(xing)钛(tai)(tai)(tai)白粉粗品产(chan)(chan)能为(wei)基础，以(yi)充分(fen)消纳钛(tai)(tai)(tai)白粉生产(chan)(chan)过程中(zhong)的副产(chan)(chan)品（酸(suan)性废水(shui)、废硫酸(suan)、硫酸(suan)亚铁等）为(wei)目(mu)标，实现绿色循环生产(chan)(chan)。
钛白(bai)粉(fen)市(shi)场(chang)业绩向好
钛白(bai)粉(fen)是一种性能优异(yi)的白(bai)色颜料，广(guang)泛应(ying)用于(yu)涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶等，被称为“经济发展的晴雨表(biao)”。
记者注意到，中(zhong)核钛白(bai)本次募投项目中(zhong)的9.79亿元用于循环化钛白(bai)粉(fen)深(shen)加工(gong)项目，产(chan)品为中(zhong)高端金红石型钛白(bai)粉(fen)。
事实上(shang)，自2020年下半年以来，随着下游需求增多(duo)，而原料(liao)端(duan)供应偏紧导(dao)致钛白粉价(jia)格持续上(shang)行并维持高位。
中核钛(tai)(tai)白(bai)(bai)方面表示(shi)，2020年，全(quan)球(qiu)钛(tai)(tai)白(bai)(bai)粉需(xu)求(qiu)总量(liang)(liang)约为(wei)531万(wan)吨，根据市场(chang)机构(gou)预测(ce)，未来5年钛(tai)(tai)白(bai)(bai)粉需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)将(jiang)保(bao)持6.9%的年复合增(zeng)长率，至2025年，全(quan)球(qiu)钛(tai)(tai)白(bai)(bai)粉需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)将(jiang)达到732万(wan)吨，其中亚(ya)太地区需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)将(jiang)达到361万(wan)吨。预计(ji)我国钛(tai)(tai)白(bai)(bai)粉市场(chang)需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)将(jiang)稳(wen)步提升(sheng)，行业发(fa)展(zhan)前景广阔。
公开资料(liao)显示，在钛白粉生产企业中，目前(qian)，中核钛白的钛白粉规模(mo)位(wei)居国(guo)内第(di)(di)二、世(shi)界第(di)(di)六(liu)；龙佰集(ji)团则排在国(guo)内第(di)(di)一、世(shi)界第(di)(di)三。
7月18日，龙佰(bai)集团发布公(gong)告称，2022年上半(ban)年，公(gong)司(si)主营产品钛白(bai)粉、海绵钛销售(shou)呈(cheng)现(xian)产销两(liang)旺态势，产销量均(jun)创历(li)史新高；锂电(dian)新能源材料产品磷(lin)酸铁、磷(lin)酸铁锂、石墨(mo)负极生产线均(jun)已(yi)投产，产品已(yi)经形成(cheng)正常销售(shou)，产能利用率(lv)逐渐提(ti)升。
财(cai)报显示，2022年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，龙佰集(ji)团实现营收(shou)约124.63亿(yi)元(yuan)(yuan)，同比增(zeng)长(zhang)约26.36%，归属于上市公司(si)股东(dong)的净利润(run)扣除2022年(nian)(nian)半年(nian)(nian)度分摊的股权(quan)激励(li)费(fei)用后，较(jiao)去年(nian)(nian)同期仍保持(chi)正增(zeng)长(zhang)。2020年(nian)(nian)和(he)(he)2021年(nian)(nian)，龙佰集(ji)团分别实现营业收(shou)入141.64亿(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)206.17亿(yi)元(yuan)(yuan)，归母净利润(run)分别为22.89亿(yi)元(yuan)(yuan)和(he)(he)46.76亿(yi)元(yuan)(yuan)。
此(ci)外，另一(yi)家钛(tai)白粉巨头中(zhong)核钛(tai)白的业(ye)绩也实现(xian)增长(zhang)。今年第一(yi)季度，中(zhong)核钛(tai)白实现(xian)营业(ye)收入14.89亿(yi)元，同(tong)比增长(zhang)20.52%；净利润3亿(yi)元，同(tong)比增长(zhang)4.61%。
化(hua)工原材料网上交易平台涂多(duo)多(duo)披露的数(shu)据显示，2022年1~5月，中国钛白粉表(biao)观消费(fei)量(liang)为116.64万吨，较去年同期增长(zhang)4%，市场供需(xu)稳(wen)步增长(zhang)。
张(zhang)星分析(xi)认为，2021年，国(guo)内(nei)钛白(bai)(bai)粉价格(ge)上(shang)涨主要(yao)是受原材料成本上(shang)涨及国(guo)内(nei)外(wai)市(shi)场需求良好影响。2022年，钛白(bai)(bai)粉原材料维持紧张(zhang)态势，国(guo)外(wai)市(shi)场需求加剧(ju)，使得钛白(bai)(bai)粉价格(ge)继续(xu)维持高位(wei)。
布局(ju)磷酸铁锂(li)赛道
中核钛白本(ben)次(ci)募投项目(mu)中33.85亿(yi)元（占募资总额比(bi)重达48.23%）将用(yong)于年产50万吨磷(lin)酸(suan)铁项目(mu)。
磷(lin)酸(suan)(suan)铁(tie)(tie)作为(wei)(wei)磷(lin)酸(suan)(suan)铁(tie)(tie)锂电池正(zheng)极材(cai)料(liao)的(de)前驱体，其发展(zhan)与磷(lin)酸(suan)(suan)铁(tie)(tie)锂的(de)市场需(xu)求(qiu)紧密相关。磷(lin)酸(suan)(suan)铁(tie)(tie)锂作为(wei)(wei)正(zheng)极材(cai)料(liao)之(zhi)(zhi)一，在(zai)安全性、循环寿(shou)命(ming)、生产成(cheng)(cheng)本(ben)等综(zong)合指标上相比三元材(cai)料(liao)具(ju)有相对优势，成(cheng)(cheng)为(wei)(wei)现阶段最具(ju)发展(zhan)潜力的(de)正(zheng)极材(cai)料(liao)之(zhi)(zhi)一。
2021年(nian)2月(yue)，《国务(wu)院(yuan)关于加(jia)快(kuai)建立绿色低(di)碳循环发(fa)展经济体系的指导意见》指出，推动绿色低(di)碳运输工具(ju)、加(jia)快(kuai)大容量储能技术研发(fa)推广。
有(you)业内人士向记者分析，磷(lin)(lin)酸铁锂(li)是储(chu)能电(dian)池(chi)的(de)(de)首选(xuan)，在补贴持(chi)续(xu)退坡的(de)(de)趋势下，新能源专(zhuan)用车(che)厂商更关注(zhu)动力电(dian)池(chi)的(de)(de)性价比，磷(lin)(lin)酸铁锂(li)电(dian)池(chi)凭(ping)借(jie)其较低的(de)(de)成本(ben)，越来越受到(dao)市场的(de)(de)青睐，其装(zhuang)机量占新能源专(zhuan)用车(che)动力电(dian)池(chi)装(zhuang)机量的(de)(de)比重持(chi)续(xu)上升。同(tong)时磷(lin)(lin)酸铁锂(li)电(dian)池(chi)还在基站(zhan)储(chu)能、电(dian)力储(chu)能、两(liang)轮电(dian)动车(che)、船舶等应用场景拓展版图。
记者注意到，得益于磷(lin)酸铁锂电池需求(qiu)量的快速(su)增长(zhang)，上(shang)游的磷(lin)酸铁锂和磷(lin)酸铁材料等产品出现供不应求(qiu)的局(ju)面。2021年，磷(lin)酸铁锂产业链几乎(hu)一(yi)直(zhi)处于高景气度中。
中(zhong)核钛(tai)白方面表示，2020年，国(guo)内磷酸铁锂储能电池累计装机(ji)量(liang)约(yue)(yue)为15GWh，2021年进一步提升(sheng)至(zhi)25GWh。根据(ju)市(shi)场研究机(ji)构预测(ce)，2021~2022年，磷酸铁锂材料需(xu)求量(liang)约(yue)(yue)为27万(wan)吨(dun)/年、51万(wan)吨(dun)/年，至(zhi)2025年约(yue)(yue)为210万(wan)吨(dun)/年。
华福证券研报分析称，2021年(nian)下半年(nian)，锂电池上游原材料(liao)价格持续上涨，在成本端的压力及补贴政策的影响下，价格相对较(jiao)低的磷酸铁锂电池受(shou)到市场青睐，装机占(zhan)比超过三元(yuan)电池，短(duan)期内(nei)这个趋势不会(hui)改变(bian)。
其实，从2020年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)开始，钛(tai)(tai)白粉(fen)(fen)行(xing)业(ye)迎来(lai)磷酸铁锂(li)材料(liao)扩(kuo)产热潮。随后(hou)2021年(nian)(nian)，大(da)量的(de)钛(tai)(tai)白粉(fen)(fen)企业(ye)跨界进入到磷酸铁及磷酸铁锂(li)材料(liao)领(ling)域，依托原材料(liao)成(cheng)本(ben)综(zong)合优势规划布局了大(da)量的(de)磷酸铁及磷酸铁锂(li)产能。
2021年12月1日，龙(long)佰集团发布(bu)公告表示，拟(ni)在南(nan)漳(zhang)县投资建设年产15万吨(dun)电池级磷酸(suan)铁锂项目(mu)、钛(tai)白粉(fen)后处理扩能项目(mu)（20万吨(dun)/年），合计总(zong)投资30亿(yi)元。
现如今(jin)，钛白粉(fen)巨(ju)头对(dui)磷酸(suan)铁锂项目的(de)投(tou)资热度(du)依旧不减。
6月17日(ri)，惠云钛业拟牵头在云浮市(shi)云安(an)区(qu)投资(zi)(zi)建(jian)设100亿元规模的新能源材料产(chan)业园(yuan)项(xiang)目，其中惠云钛业拟投资(zi)(zi)约62亿元，重点投资(zi)(zi)磷(lin)酸(suan)铁、磷(lin)酸(suan)铁锂(li)(li)项(xiang)目及配套投资(zi)(zi)上下(xia)游产(chan)业的项(xiang)目。3月28日(ri)，金(jin)浦钛业公告称，公司于3月26日(ri)与安(an)徽(hui)（淮北）新型煤(mei)化工合成材料基地(di)管(guan)理委员会签署(shu)《战略合作框架协议》，金(jin)浦钛业拟在该园(yuan)区(qu)建(jian)设20万(wan)吨/年电(dian)池(chi)级磷(lin)酸(suan)铁、20万(wan)吨/年磷(lin)酸(suan)铁锂(li)(li)等新能源电(dian)池(chi)材料一体化项(xiang)目，项(xiang)目总投资(zi)(zi)100亿元左右。
华福证券研报认(ren)为，磷酸铁(tie)锂板块供需或将持续紧张(zhang)，产业链上下游均有布局机会。