钛白粉市场或进入卖方时刻 龙头企业透露“订单快速增长”
发布：财联(lian)社时间：2023-03-10返回列表
“近(jin)期，公(gong)(gong)司钛(tai)(tai)白粉两次提价后，一季度订(ding)单快速增长，产、销量均处于高位。” 钛(tai)(tai)白粉龙头龙佰集团(tuan)(002601.SZ)公(gong)(gong)司人士(shi)向财联社记者(zhe)表示，目(mu)前钛(tai)(tai)白粉的市(shi)场行情较(jiao)为旺盛。
除龙佰(bai)集团外，中(zhong)核(he)钛白(bai)(002145.SZ)、惠云钛业(ye)(ye)(300891.SZ)、金浦钛业(ye)(ye)(000545.SZ)、安纳达(002136.SZ)等(deng)企(qi)业(ye)(ye)均在(zai)3月集中(zhong)宣布(bu)钛白(bai)粉价格上涨(zhang)。这已(yi)是今年国内钛白(bai)粉企(qi)业(ye)(ye)二度掀起涨(zhang)价潮(chao)，累(lei)计涨(zhang)价达2000元/吨，涨(zhang)幅超过(guo)10%。
财联社记(ji)者从钛(tai)白(bai)粉企业(ye)人士处了(le)解到，在低(di)(di)迷(mi)大半(ban)年后，今(jin)年钛(tai)白(bai)粉走(zou)出价(jia)格低(di)(di)谷，一是(shi)(shi)因为成本端传导，硫酸、钛(tai)精矿均有所涨价(jia)；二是(shi)(shi)需求端拉动，主要因房地产复苏超预期，令钛(tai)白(bai)粉厂商(shang)订单激(ji)增。而市(shi)场也在加速(su)洗牌过程中(zhong)，行业(ye)龙头(tou)纷纷扩(kuo)建(jian)产能，规模优势愈发凸显；中(zhong)小厂商(shang)仍然(ran)存在减产或(huo)亏损现象。
两度提价龙头企业(ye)上调涨幅相近(jin)
今年以来，国内(nei)钛白粉市场景气度旺(wang)盛，产品价格持续上行。本(ben)月初，各大厂商(shang)再(zai)度上调钛白粉价格。
龙佰集团(tuan)公(gong)告称(cheng)，根(gen)据国(guo)(guo)际(ji)形势变化(hua)、产品(pin)市场需(xu)求情(qing)况等(deng)因素，公(gong)司(si)价格(ge)委(wei)员会研(yan)究决(jue)定(ding)，自3月1日起，公(gong)司(si)各型号钛白(bai)粉(包(bao)括硫酸法(fa)(fa)钛白(bai)粉、氯化(hua)法(fa)(fa)钛白(bai)粉)对(dui)国(guo)(guo)内各类客(ke)户(hu)上(shang)(shang)调(diao)(diao)1000元/吨(dun)，对(dui)国(guo)(guo)际(ji)各类客(ke)户(hu)上(shang)(shang)调(diao)(diao)150美元/吨(dun)；海绵钛产品(pin)对(dui)各类客(ke)户(hu)上(shang)(shang)调(diao)(diao)1000元/吨(dun)。
此(ci)外，惠云(yun)钛(tai)业、金浦钛(tai)业、安纳达、中(zhong)核钛(tai)白纷(fen)纷(fen)披露，自3月1日(ri)起，公司各(ge)(ge)型号(hao)钛(tai)白粉对国(guo)内(nei)各(ge)(ge)类客户(hu)(hu)上(shang)调1000元/吨，对国(guo)际各(ge)(ge)类客户(hu)(hu)上(shang)调150美元/吨。
值得关注的是，上述(shu)钛白粉企(qi)业在(zai)今(jin)年2月初已(yi)经进行过(guo)一波涨价，涨价幅(fu)度(du)与(yu)此次(ci)提价幅(fu)度(du)一致。
隆众资讯钛(tai)白粉分析师(shi)王晓倩向财联社记者表示，本周(3月2日(ri)-3月9日(ri))钛(tai)白粉市场(chang)依(yi)然延续涨势，单周价(jia)(jia)格涨幅约在500元(yuan)(yuan)/吨。3月9日(ri)最(zui)新统计显示，国内市场(chang)主流价(jia)(jia)格金红(hong)石型含(han)(han)税出厂价(jia)(jia)15500-16400元(yuan)(yuan)/吨；锐钛(tai)型含(han)(han)税出厂价(jia)(jia)13300-14300元(yuan)(yuan)/吨；氯化法含(han)(han)税出厂价(jia)(jia)17000-18500元(yuan)(yuan)/吨。
据(ju)悉，钛白粉学名(ming)二氧化钛，主(zhu)要(yao)应用(yong)(yong)于(yu)涂料、塑料、造纸、油墨等领域，涂料是它的第一大应用(yong)(yong)领域，占比约为(wei)58%。根据(ju)国(guo)家化工生产(chan)(chan)力促(cu)进中(zhong)(zhong)心钛白分中(zhong)(zhong)心统计(ji)，2022年(nian)我国(guo)生产(chan)(chan)的金红石型(xing)和锐(rui)钛型(xing)钛白粉及其他相(xiang)关产(chan)(chan)品的总(zong)产(chan)(chan)量达到386.1万(wan)吨，创历史新(xin)高；但增幅(fu)仅为(wei)1.87%，系(xi)近5年(nian)新(xin)低。其中(zhong)(zhong)，龙佰集团的生产(chan)(chan)规模最大，其次为(wei)中(zhong)(zhong)核钛白。
货源(yuan)偏紧(jin)有厂家订单接(jie)至4月
钛白(bai)粉企业频繁涨(zhang)价的底气，来(lai)自于(yu)在手的大量订单(dan)，供不(bu)应求的钛白(bai)粉已然(ran)变(bian)成卖(mai)方市场。
据龙佰集团(tuan)近(jin)日披露(lu)，2023年2月(yue)份公(gong)司(si)钛(tai)(tai)白粉(fen)(fen)销(xiao)量近(jin)12万(wan)吨，创历史新高(gao)，其中出口(kou)占比约为55%。公(gong)司(si)人士向(xiang)财联社记者表示，今(jin)年下游企业预期(qi)向(xiang)好，囤货需求增加，加之各项利好政(zheng)策不断出台(tai)落地，公(gong)司(si)也针对市场提升(sheng)价(jia)格，目前(qian)新单签约情况(kuang)较好。本轮涨(zhang)价(jia)后，公(gong)司(si)钛(tai)(tai)白粉(fen)(fen)板块盈利改善。
对于盈利预期，中金(jin)公司测(ce)算，龙佰集团钛白粉(fen)价格每上涨1000元/吨，公司净利润可增(zeng)厚11.4亿元。
其他钛(tai)白粉厂商亦(yi)是如此。惠云(yun)钛(tai)业(ye)也(ye)在投资者(zhe)互动平台表示，今年以来(lai)公司钛(tai)白粉产(chan)销(xiao)情况良好，目前其生(sheng)产(chan)线基本处于满负(fu)荷生(sheng)产(chan)，2月以来(lai)产(chan)品销(xiao)售呈量价(jia)回升，当前订(ding)单充足。
“部(bu)分厂家订(ding)单已接至4月中，由(you)于货(huo)源偏紧，厂家挺(ting)涨(zhang)(zhang)意愿较强，还(hai)有些企(qi)业(ye)采取(qu)一(yi)单一(yi)议(yi)的(de)方式来推动涨(zhang)(zhang)价(jia)落地。”王晓倩向财联(lian)社记者称，其统计目前钛白(bai)粉(fen)行业(ye)开工率为74.87%，较年初(chu)情(qing)况(kuang)改善(shan)明(ming)显。目前国内生产规模较高的(de)企(qi)业(ye)中，龙佰集团、中核(he)钛白(bai)等的(de)产能利用率均较高，但也有山东金海、山东道(dao)恩(en)等少数企(qi)业(ye)有所减产。
王(wang)晓倩还表(biao)示，整(zheng)体(ti)来看，钛白(bai)粉行业暂时(shi)没有产能过剩的困扰。虽然钛白(bai)粉行业整(zheng)体(ti)开工(gong)提升(sheng)，市(shi)场(chang)整(zheng)体(ti)供应有所增加(jia)，但在(zai)需求(qiu)端，下游也陆续(xu)开工(gong)，加(jia)之涨价潮刺(ci)激下游入市(shi)积极性(xing)，订单量有所提升(sheng)，且(qie)厂家出口订单较好(hao)。
不过(guo)，本轮涨价(jia)头部(bu)企业获得更多业绩改善，中小企业仍处(chu)挣扎(zha)状(zhuang)态。
有钛白(bai)粉(fen)(fen)企业(ye)(ye)人士告诉财(cai)联社记(ji)者，之前(qian)钛白(bai)粉(fen)(fen)价(jia)格处于低(di)位(wei)，不少厂商受(shou)成(cheng)本居高(gao)、亏(kui)损影响，出现(xian)停产(chan)减产(chan)，导(dao)致市(shi)(shi)场(chang)供给能力下降。而即使在涨价(jia)后，企业(ye)(ye)的利(li)润空间(jian)仍然有限，中小(xiao)厂商预计(ji)仍处于亏(kui)损状态。“由于钛白(bai)粉(fen)(fen)行业(ye)(ye)存在产(chan)品同质化竞争的情(qing)况，从国内市(shi)(shi)场(chang)格局(ju)看，受(shou)益于产(chan)业(ye)(ye)政策(ce)的引导(dao)，钛白(bai)粉(fen)(fen)行业(ye)(ye)正(zheng)在加速淘汰落后产(chan)能。” 其分析称。
观察后市短期供不应求(qiu)局面(mian)难改
在今年以前，钛白粉已经历(li)了(le)长时间的跌价(jia)周期(qi)。在2022年初，钛白粉参考价(jia)格(ge)接近(jin)2万(wan)元/吨。但(dan)到(dao)了(le)年末(mo)，价(jia)格(ge)已降至接近(jin)1.5万(wan)元/吨，年内价(jia)格(ge)跌幅(fu)超20%。价(jia)格(ge)的骤降导(dao)致2022年多数钛白粉企业利(li)润下滑，从行业理论利(li)润情况来(lai)看，钛白粉个别产品利(li)润已贴近(jin)成本线甚至出(chu)现亏(kui)损。
这一点(dian)从上市(shi)公司财报也可以看出(chu)，龙佰集(ji)团(tuan)、中核钛(tai)白等企业(ye)去年三季度的净(jing)利润同比(bi)均出(chu)现下滑。惠云钛(tai)业(ye)发布业(ye)绩预告称， 2022年归母净(jing)利润为1000万(wan)-1500万(wan)元(yuan)，同比(bi)下降(jiang)92.38%-94.92%。
财(cai)经(jing)评论员王赤坤向记者(zhe)表(biao)示，过去(qu)的2022年，因疫情(qing)影响，钛(tai)白(bai)(bai)粉需求(qiu)(qiu)(qiu)疲软，与(yu)此同(tong)时，钛(tai)白(bai)(bai)粉上(shang)游原(yuan)材料价(jia)格(ge)上(shang)涨，部分(fen)钛(tai)白(bai)(bai)粉厂(chang)家陷入亏损，减(jian)(jian)产停产使得行业供给减(jian)(jian)少。但2022年底的预期大大好转，市场对经(jing)济复(fu)苏充满(man)期待，钛(tai)白(bai)(bai)粉市场需求(qiu)(qiu)(qiu)增加，市场两端供消需涨，供不应求(qiu)(qiu)(qiu)触发价(jia)格(ge)上(shang)涨。
王晓倩认为(wei)，钛(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)本轮涨(zhang)价(jia)主(zhu)要(yao)由(you)于原(yuan)料钛(tai)(tai)精(jing)矿、硫酸价(jia)格(ge)上涨(zhang)，成本加持(chi)钛(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)厂家推涨(zhang)价(jia)格(ge)，“今年国内钛(tai)(tai)精(jing)矿价(jia)格(ge)持(chi)续上涨(zhang)，进(jin)口钛(tai)(tai)矿价(jia)格(ge)仍保持(chi)坚挺；硫酸市场价(jia)格(ge)亦(yi)多数上涨(zhang)。”
针对后(hou)市(shi)，市(shi)场目(mu)前(qian)对钛(tai)(tai)白(bai)粉(fen)的(de)价格看涨情绪依然(ran)较浓。王晓倩透露，月(yue)初(chu)二(er)十余家企(qi)业(ye)(ye)纷(fen)纷(fen)发(fa)函(han)宣涨，厂(chang)家货(huo)源偏紧，目(mu)前(qian)多(duo)数厂(chang)家已封单(dan)，以交(jiao)付(fu)前(qian)期订单(dan)为主，月(yue)末龙头(tou)企(qi)业(ye)(ye)再发(fa)涨价函(han)，部分企(qi)业(ye)(ye)陆续跟(gen)涨，业(ye)(ye)者心(xin)态向好。3月(yue)传统需求(qiu)旺季，预计钛(tai)(tai)白(bai)粉(fen)市(shi)场或(huo)将(jiang)延续上行态势，国(guo)内(nei)金(jin)红石(shi)型(xing)(xing)钛(tai)(tai)白(bai)粉(fen)市(shi)场主流(liu)价格达到15500-16500元(yuan)/吨，锐钛(tai)(tai)型(xing)(xing)达到13500-14500元(yuan)/吨，氯化(hua)法达到17500-19000元(yuan)/吨。
王赤(chi)坤分析称(cheng)：“由于减产(chan)(chan)停产(chan)(chan)的(de)产(chan)(chan)能恢复需(xu)要时间，而市场(chang)需(xu)求将(jiang)迎来持(chi)续增加(jia)，短期内钛白(bai)(bai)粉(fen)供不(bu)应求的(de)局面(mian)很难改变，价格将(jiang)继续保持(chi)上涨(zhang)态势(shi)。随(sui)着钛白(bai)(bai)粉(fen)价格上涨(zhang)，生产(chan)(chan)企业有(you)利可(ke)图，将(jiang)会逐渐恢复生产(chan)(chan)，产(chan)(chan)能增加(jia)使(shi)得钛白(bai)(bai)粉(fen)供给增加(jia)，市场(chang)供不(bu)应求的(de)局面(mian)将(jiang)会有(you)所(suo)改善(shan)。”
在此背景下(xia)，龙(long)头(tou)企业纷(fen)纷(fen)推进(jin)扩(kuo)产(chan)计(ji)划(hua)，通过提(ti)升市场(chang)占有率来占据优势。根据龙(long)佰集团披露，公司推动(dong)瑞尔鑫生产(chan)线(xian)改造升级，提(ti)高钛精矿产(chan)能，在建规(gui)划(hua)产(chan)能实现后，钛白粉(fen)年产(chan)能可达(da)170万吨；此外，近日中核钛白拟以2亿(yi)-3.1亿(yi)元，认(ren)购齐峰新材发(fa)行的(de)定增股票，双方计(ji)划(hua)探索从钛白粉(fen)到装饰原纸的(de)全产(chan)业链模式。