证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》
发布：时间：2018-11-14返回列表
近日(ri)，证(zheng)监会发(fa)布了《关于完善上市公司股(gu)票停复牌制度的指(zhi)导(dao)(dao)意(yi)见》（以下简称(cheng)《指(zhi)导(dao)(dao)意(yi)见》）。
上市(shi)(shi)(shi)(shi)公司股(gu)票停(ting)复(fu)牌(pai)(pai)制(zhi)度是(shi)资(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)的(de)基(ji)础制(zhi)度，主要功能是(shi)保证信息披(pi)露(lu)的(de)及时、公平，提(ti)示(shi)重大风险，维护(hu)公平的(de)交(jiao)易秩序。近年来，证监(jian)会(hui)不(bu)(bu)断优化交(jiao)易监(jian)管，组织证券交(jiao)易所(suo)完善相关规则，规范上市(shi)(shi)(shi)(shi)公司股(gu)票停(ting)复(fu)牌(pai)(pai)行为，上市(shi)(shi)(shi)(shi)公司股(gu)票随(sui)意停(ting)牌(pai)(pai)、长期(qi)停(ting)牌(pai)(pai)、信息披(pi)露(lu)不(bu)(bu)充(chong)分(fen)等问(wen)题得到了有效缓解。但与国际成(cheng)熟市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)相比，实(shi)践中(zhong)仍存在着停(ting)牌(pai)(pai)事由较多，停(ting)牌(pai)(pai)期(qi)限特别是(shi)重大资(zi)产(chan)重组停(ting)牌(pai)(pai)期(qi)限较长等问(wen)题。为贯彻落实(shi)习近平总书(shu)记在民营企业座谈会(hui)上的(de)重要讲话(hua)精(jing)神，更好发(fa)挥市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)机制(zhi)作用(yong)，提(ti)高资(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)质量，完善资(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)基(ji)础制(zhi)度，优化交(jiao)易监(jian)管，减少交(jiao)易阻力(li)(li)，增强(qiang)市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)流动性，稳定(ding)市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)预期(qi)，激发(fa)市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)活力(li)(li)，促进资(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)场(chang)长期(qi)健(jian)康发(fa)展，证监(jian)会(hui)在深入调研和广泛听取(qu)相关方(fang)面意见建议(yi)的(de)基(ji)础上，研究制(zhi)定(ding)了《指导意见》。主要内容包(bao)括：
一是确(que)立上市(shi)公司(si)股票停(ting)(ting)复牌(pai)的(de)基本原(yuan)(yuan)则，最(zui)大限度保障交(jiao)易机会。明确(que)以(yi)不(bu)(bu)停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)原(yuan)(yuan)则、停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)例(li)外，短(duan)期(qi)停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)原(yuan)(yuan)则、长期(qi)停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)例(li)外，间断性(xing)停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)原(yuan)(yuan)则、连续性(xing)停(ting)(ting)牌(pai)为(wei)(wei)例(li)外。上市(shi)公司(si)发生重大事项(xiang)，应当按照及时披露的(de)原(yuan)(yuan)则，分阶段披露有关(guan)事项(xiang)的(de)具(ju)体情况，不(bu)(bu)得以(yi)相(xiang)关(guan)事项(xiang)不(bu)(bu)确(que)定为(wei)(wei)由随意申请股票停(ting)(ting)牌(pai)，不(bu)(bu)得以(yi)申请股票停(ting)(ting)牌(pai)代替相(xiang)关(guan)各方(fang)的(de)保密义(yi)务。
二是压缩股(gu)(gu)票停(ting)牌(pai)(pai)期限，增(zeng)强(qiang)市(shi)场(chang)流动(dong)性。进一(yi)步缩短重大资产重组最长停(ting)牌(pai)(pai)期限；明确上(shang)市(shi)公(gong)司破(po)产重整期间其(qi)股(gu)(gu)票原则不停(ting)牌(pai)(pai)；并购(gou)重组委审核期间，上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)(gu)票在并购(gou)重组委工作会议召开当(dang)天应当(dang)停(ting)牌(pai)(pai)。上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)(gu)票超过规定期限仍不复牌(pai)(pai)的，证券交(jiao)易(yi)所应当(dang)强(qiang)制复牌(pai)(pai)。
三是强(qiang)化(hua)股(gu)票停复牌(pai)(pai)(pai)信息(xi)披(pi)露要求(qiu)，明(ming)确(que)市(shi)场(chang)预(yu)期(qi)。提高初(chu)始停牌(pai)(pai)(pai)时的信息(xi)披(pi)露标(biao)准(zhun)，对停牌(pai)(pai)(pai)期(qi)间重点阶段的信息(xi)披(pi)露事项提出明(ming)确(que)要求(qiu)，并严格(ge)落实强(qiang)制(zhi)停复牌(pai)(pai)(pai)情形(xing)下上(shang)市(shi)公司(si)的信息(xi)披(pi)露义务。
四是加(jia)强(qiang)制度建设，明确(que)(que)相应配套工作安排(pai)。明确(que)(que)证(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)应当(dang)(dang)按(an)照《指(zhi)导意见》修(xiu)改完善(shan)股(gu)票停(ting)(ting)复牌(pai)(pai)(pai)具(ju)体(ti)规则(ze)，做好(hao)有关停(ting)(ting)复牌(pai)(pai)(pai)的自律管理与服务。同时，证(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)应当(dang)(dang)建立(li)股(gu)票停(ting)(ting)牌(pai)(pai)(pai)时间与成分股(gu)指(zhi)数剔除挂钩机制和停(ting)(ting)牌(pai)(pai)(pai)信息公(gong)示制度，并定期向市场公(gong)告上(shang)市公(gong)司停(ting)(ting)牌(pai)(pai)(pai)频次、时长排(pai)序情况，督(du)促上(shang)市公(gong)司采取措施减少(shao)停(ting)(ting)牌(pai)(pai)(pai)。